时评:民企杠杆率为何不降反升

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2018-10-14

在此之下,中国石油上游勘探开采业务的高比例为其带来巨大收益。年报显示,2017年,其勘探与生产板块实现经营利润亿元,比2016年的亿元增加亿元,增幅达到%。与此相比,中国石化勘探与开发事业部虽然经营收入同比增长%,但经营亏损为人民币459亿元,同比增加亏损人民币93亿元。

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    新華社西安5月11日電(記者薛天)11日上午,第三屆絲綢之路國際博覽會暨中國東西部合作與投資貿易洽談會在西安開幕。

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粵港澳大灣區具有全球最強大的供應鏈體係,通過“産業鏈-資金鏈-創新鏈”的跨境協調整合,打造“香港-深圳-東莞-廣州”創新走廊,可使香港世界一流的科技研發成果迅速轉化成産品、推向市場。  第三,香港可作為“數字海絲”的“超級聯係人”。  香港背靠內地,面向世界,獨具區位優勢。在參與全球開放競爭中,香港積累了良好的商業信譽、國際商業網絡和全球人脈資源,是“一帶一路”建設的關鍵節點和內地企業走出去的重要平臺。  陳冬説,香港專業人才儲備豐富,可為內地企業在海外發展提供優質的專業服務;金融市場成熟,歷來是內地企業的理想融資地和“出海”發展重要節點,正逐漸成為內地互聯網企業上市融資的最佳選擇之一。

  人民网太原8月1日电(李梦文)从山西省卫生计生委了解到,8月15日起,全省所有公立医院将全面实施新一轮药品分类采购。目前山西省卫生计生委已印发了《山西省医疗卫生机构药品分类采购目录及采购办法》,8月1日山西省药械采购平台公布了《山西省公立医疗卫生机构药品分类采购集中招标结果及挂网议价药品目录》。据了解,实行分类采购过程中,山西省按国家要求对公立医院历史采购量大(200万元以上)的药品实行了集中招标,根据投标企业数,分别采取“双信封评标”和按全国最低价议价谈判的方式,首批共确定1282个中标品规,整体降幅为%,其中有90%的产品中标价已达到或低于全国省级最低执行价格。按897个与山西省上一轮中标品规相同药品的历史采购量测算,每年可为患者节约亿元药品费用。

  据不完全统计,仅2016年和2017年两年,万达管理层就离职近20人。  业绩不佳是“罪魁祸首”?  有人说万达高管离职或因业绩不佳,事实上,2015年却是万达电影的巅峰期:其主投的《寻龙诀》、《夏洛特烦恼》、《唐人街探案》、《滚蛋吧!肿瘤君》等片全都大卖,万达电影也高居国内影视公司第一名。  再看万达主导的五洲电影发行有限公司,从主发的国产影片票房和份额来说,2015年,五洲以亿元的成绩成为国内十大民营发行公司票房的榜首。但从2016年开始,万达电影业绩跌至2013年水平。

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当他走在尚未完工的冕山生态修复工程附近的河塘边时,听到有人大声呼救。

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  ”2017年12月26日,在2017年福建统一战线建言献策成果汇报会暨第十三届建言献策论坛上,福建省委统战部部长雷春美说。

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  最后,心理问题也会有躯体不适。抑郁症、焦虑症患者会有疲倦无力、肠胃失调、心慌手抖、肢体麻木等躯体症状,他们常常先去查躯体疾病,然而却查不出是什么病,最终到精神科就诊,确诊是心理问题。所以,人的身体和心理是不能截然分开的,我们既要关注身体健康,也要关注心理健康。身体和心理都健康的人才能和社会相适应,行使相应的社会功能,从而达到真正的健康。

融资约束相对较松的国企杠杆率有所下降,而融资约束相对较紧的民企杠杆率却不降反升。

文|《中国经济周刊》特约评论员葛丰国家金融与发展实验室发布的《中国去杠杆进程二季度报告》显示,我国企业杠杆率自2017年一季度达到%的峰值后持续下降,今年二季度末的这一指标为%,较2017年末下降个百分点。

在企业杠杆率整体稳中趋降的背景下,国企、民企杠杆率的分化,成为上半年较突出的经济现象之一。

与以往常见的情况恰恰相反,上半年企业杠杆率的不同走向分别是:融资约束相对较松的国企杠杆率有所下降,而融资约束相对较紧的民企杠杆率却不降反升。

针对民企杠杆率上升的问题,需要予以足够重视并设法合理疏导,因为这一轮民企杠杆率上升主要源于其被动的加杠杆行为,而这种被动的加杠杆行为又主要因为:首先,国企经营状况的改善,在某种程度上对民企利润形成挤占,这主要表现在:因为种种因素共同作用,近年来主要由国企把控的上游行业盈利状况明显好转,而民营企业集中分布的下游行业则需要相应承担上游产品价格上涨,由此导致后者的资本开支进一步受限于利润留存规模,其资产扩张只能相对更依赖于负债扩张。 其次,在整体去杠杆进程中,民营企业相对较紧的融资约束反而导致其负债上升,这主要表现在:在信用收缩环境下,民营企业更多遭遇的融资难、融资贵现象,导致其还本付息压力显著高于国有企业,而财务成本的快速上升导致民企利润被进一步侵蚀。 第三,如果说上述两项供给端因素带有较多阶段性特征,那么从需求端来看,民企被动的加杠杆行为可能更具长期性,并且更难得到纾解。 因为就在企业杠杆率开始见顶回落的同时,我国居民杠杆率仍在进一步冲高中,而且增速虽有所放缓,但仍然处于较高水平(上半年上升2个百分点至51%)。

处于高位并仍在较快增长中的居民债务,对消费的挤出效应越来越明显。 有研究显示,2017年,我国居民可支配收入名义增速为9%(这一增速无论如何不能算低),但是居民部门可支配收入中用于还本付息的资金占比达到%,这意味着居民可支配收入的增量完全被用于维持当前债务水平(其实还不够)。 居民部门债务累积对消费的挤出最终必然传导到企业部门。 因为受到总需求拖累(家庭杠杆率每升高1个百分点,城镇家庭人均实际消费支出就会下降个百分点),企业销售额随之下降,因此不得不大量增加短期贷款以维持运转。 可以说,这一波民企杠杆率被动上升,从根本上来说,是居民部门杠杆率上升的一个镜像,而这个事实提醒我们,在当前阶段,固然要通过各种政策手段与市场化改革减轻企业负担,为企业营造更优营商环境,但这些努力必须同时辅之以居民实际可支配收入真实、稳步、持续增长,毕竟只有这样,企业才能获得效率提升、绩效改善最本源、最持久的动力。